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宜人贷收购道口贷加码P2P 资本腾挪闪现金控特征

2019-08-04 04:13:08 投稿人 : NETER 围观 : 16 次 0 评论

  7月11日,P2P平台宜人贷发布了2019年一季度的业绩报告,表示已完成与宜信部分业务的重组,并将品牌升级为“宜人金科”(为了行文统一,以下仍简称“宜人贷”)。一季报还披露,与北京P2P公司道口贷达成了收购意向,收购完成后,道口贷将为宜人贷全资子公司。

  公开资料显示,道口贷成立于2014年,运营主体为北京道口贷科技有限公司,定位为供应链融资平台。乾坤律师事务所出具的2018年合规性审查报告对道口贷的资产端产品总结为“应收账款融资”、“订单融资”、“预付款融资”、“应付款融资”等四种模式。道口贷体现P2P特点的,在于其资金端的产品模式,由道口贷搭建出借人投资平台,将上述资产端的融资需求设置为可调整起投金额的散标,再由出借人自行手动操作完成出借。

  这意味着,在收购完成后,宜人贷的资产端产品将再次拓展,延伸到中小企业供应链融资。据中国互联网金融协会的披露,道口贷截至2019年6月末的借贷余额为11.55亿元,而宜人贷的该指标在3月末就达到了632亿元,为道口贷的50倍以上。

  对于此次收购的考虑,宜信回复时代周报记者称:“北京互金协会曾发布文件,鼓励网贷机构优先采用并购重组的方式化解风险,此举契合网贷行业整合发展的大趋势;收购整合后道口贷还将独立运营,并且将会在整合后的更大的平台上。”

  “国资背景”是道口贷在官网首要体现的内容。从股东背景上看,其第一大控股股东为天津融和道诚资产管理合伙企业,持股占比为23.4%,其次为东莞市合业投资、北京荷塘投资管理、清控三联创业投资(北京)(以下简称“清控三联”)、天津顺众联资产管理合伙企业,持股占比分别为12.5%、12.3%、11.7%、9%。

  值得一提的是,道口贷的第四大股东清控三联为清华控股有限公司的全资子公司,实控人为清华大学。另外,道口贷董事长兼CEO罗川持股占比为5%。

  此次收购与在今年初进行对P2P平台宜信惠民、宜信普惠的整合明显不同,不仅涉及集团外部的P2P平台,也包含了不同的业务方向。

  在收购的意图上,宜人贷并不低调——“集合双方的金融科技能力和累计数据优势,打造专注服务中小微企业的一站式融资平台”。在宜信向时代周报记者提供的数据中,道口贷至目前为食品饮料、物流、建筑工程等众多行业上百个供应链系统及其上下游的8200余家供应商和经销商提供了融资服务。

  不过,目前道口贷的经营情况,并不能扭转宜人贷盈利能力下滑的趋势。宜人贷财报数据显示,2019年一季度末,其贷款总额为109.35亿元人民币,同比下降44.69%;盈利也呈大幅下滑,实现净营收为19.8亿元,净利润为3.69亿元,分别同比下滑47%和31%。

  据道口贷在中国互金协会披露的审计报告,其在2018年实现合并口径的营收为0.39亿元,同比2017年末的0.29亿元增长34.48%,但净利润在2018年末的亏损为-0.17亿元,仅2017年末实现微利为0.12亿元。自2015年全面运营以来。道口贷的累计亏损0.42亿元。

  时代周报记者注意到,在道口贷2018年的报表中,营业成本项首次出现了资产减值损失,达0.25亿元。据媒体报道,道口贷在2018年出现超千万元的融资款逾期,直接导致平台净亏损超1700万元。对此,宜信补充到:“道口贷存在的逾期项目,有专门的追偿小组会对逾期项目责任的主体继续进行追偿。”

  目前,P2P行业仍处于备案期。今年7月4日,由互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开了网络借贷风险专项整治工作座谈会未对“备案”事宜划出时间表,仅明确下一阶段的主要工作方向——“转型发展和良性退出”。截至今年6月末,网贷之家数据显示,正常运营平台数量已降至852家,比2018年同期下降57%;行业的成交量分别环比下降3.89%,同比下降50.86%。

  “虽然没有明确说明,但P2P公司的规模大小也是其能否获得牌照的门槛之一,确有地方监管劝退规模较小的平台。”深圳某网贷平台人士向时代周报记者坦言。对于道口贷而言,由宜人贷收购是在小规模P2P平台中较好的路径。

  自2018年起,宜人贷就进行了业务的整合、重组,包括从宜信及其附属公司手中接过财富管理、融资租赁、中小企业贷款等业务,上市主体中纳入了宜信普惠、宜人财富、指旺财富等三大板块。

  “在筹备上市时,宜人贷就是从宜信普惠中拆分优质资产,目前转型和退出的要求之下,再将业务整合更符合趋势,2018年就开始进行业务和架构的调整。”一位接近宜信管理层的人士向代周报记者表示。

  在今年的一季度报中,宜人贷也首次披露了财富管理板块的财务数据——2007年至2019年一季度末的累计投资人数达到215.95万人,管理资产规模为472.57亿元;平均投资额为14.14万元,同比增长12%。

  上述接近宜信管理层的人士还表示:“宜信在财富管理上的采取母基金模式,基金经理也是走国际化的路线;另外,依靠向中小银行输出金融科技、联合放贷产生盈收。”

  目前的宜人贷,已完全回到唐宁管理的时代。财报显示,宜人贷董事会主席唐宁将担任整合后的宜人贷CEO。此外,宜人贷任命两大核心业务板块新管理层,分别由王威、尚筱担任宜信普惠CEO、宜人财富CEO。

  值得一提的是,在宜人贷顺利登陆资本市场后,唐宁开始对外宣传宜信的财富管理属性。在2016年的一次公开活动中,唐宁就表示:“宜信已远不是P2P,我们还擅长私募股权、对冲基金、保险、房地产置业与房地产金融投资基金等多个资产类别,已是面向大众富裕阶层的财富管理机构。”

  在财富管理的布局外,时代周报记者梳理发现,宜信已获得保险销售、基金、网络小贷等多个金融牌照。早在2011年11月,宜信博诚保险销售服务(北京)有限公司在保监会批准下注册成立,2016年12月挂牌新三板。

  2013年2月,宜信普泽投资顾问(北京)有限公司获得证监会颁发的基金销售牌照,成为第三方基金销售公司,其中由宜信普惠持股100%,实际控制人指向唐宁,2018年7月更名为宜信普泽(北京)基金销售有限公司。

  2015年7月,宜信公告称,获得诺德基金管理有限公司的49%股权,另由清华控股有限公司持股51%。此外,宜信还于2014年获得网络小贷公司牌照,同年海南宜信普惠小额贷款有限公司成立。

  企查查显示,道口贷目前持有一家保理公司——深圳前海道口商业保理有限公司100%的股权。在当下P2P监管尚未明晰,宜信的多类金融布局,虽是在加强财富管理的属性,但已有“金控”特征。

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